IPO动态|龙磁科技疑云:供货商数据自相矛盾,高层一再换血
文/白夜IPO列队的第三年,安徽龙磁科技股份有限公司交出一份不美丽的答卷。8月27日,龙磁科技揭晓,2019年上半年,公司完结营收2.56亿元,同比下滑0.59%;归母净利润0.36亿元,同比增添6.95%。这也是龙磁科技揭晓成绩以来,浮现的初次营收下滑。关于一家拟上市企业而言,营收浮现下滑其实不是一个有利现象。此外,财经网注意到,除具名会计师离职
外,在IPO列队时期,公司中心技术人员、董事、高层延续辞去职务,这此间可否还有玄机呢?列队三年之久,高层震天动地频频龙磁科技建立于1998年,公司建立20余年间,已在成本之路上屡次打听。2015年,当良多企业涌入新三板,龙磁科技也不甘示弱,于昔时5月成功挂牌新三板。紧接着,公司再一次瞄准了A股墟市。2015年12月23日,公司向证监会提交上市教导并获受理,教导结构为国元证券。2016年3月,龙磁科技便向证监会递交了招股书,拟创业板上市,一路顺风顺水。不外,尔后风向却爆发了反转。2017年8月,因具名会计师离职
,龙磁科技向证监会提交了间断检查请求。在完结替换会计师后,昔时11月,龙磁科技再次回归到列队队伍中,但这一等就是2年之久。到8月22日,龙磁科技的核阅状况仍是事后揭晓更新,在创业板列队企业中位居第二位。而在龙磁科技漫漫的上市路上,除具名会计师“停工”,公司的董事、高管也延续离职
。来自:招股书招股书闪现, 2015年6月,武宝兵辞任公司副总经理、财务总监、董事会秘书的职位。2015年11月,程雁雷辞任公司自力董事一职。而从公司近期发布的布告来看,2018年与2019年上半年,公司董事朱旭东、监事张锡霞、董事兼副总经理张勇分离辞任公司职务,上述三人分离持有公司0.64%、0.25%、2.51%的股份。据招股书揭晓,公司共有9名董事、3名监事,短短几年时间内,公司三分之一的董事“换血”,可否确保公司办理层的稳定性呢?而除高层频频更迭外,龙磁科技也浮现了人员丧失。2014年12月,翁革平辞任总工程师,而除总工辞去职务外,陈说期内,公司技术人员的数量由2015年底的227人锐减至2017年底的135人。2年时间内,公司技术人员丧失40.53%,技术人员占公司总人数的份额也从13.87%降至8.39%。值得注意的是,龙磁科技有恰当一部分职工未缴纳社保及公积金。据公司揭破让渡说明书闪现,到2014年前三季度,公司社保的缴纳份额仅25.28%,公积金缴纳份额仅13.33%。来自:揭破让渡说明书而据招股书闪现,2014-2017年上半年,龙磁科技应缴未缴职工“五险一金”的金额分离为365.37万元、486.71万元、476.06万元、137.39万元,分离占当期公司净利润的13.68%、13.32%、8.14%、3.53%。毛利率是同业两倍不足据悉,磁性材料是电子工业的重要基础功用材料,按产物类别可以

呐喊分为永磁、软磁、塑磁。龙磁科技的主营事务为高性能永磁铁氧体材料研制、生产和出售,其重要产物高性能永磁铁氧体湿压磁瓦是永磁铁氧体职业中最重要的一类,重要应用于各类轿车、变频家电、电动工具等。现在,全球磁性材料生产企业重要汇集在日本和我国。此间,我国是磁性材料的重要生产国,但现在职业汇集度依然较低。招股书中先容,全国约有60家永磁铁氧体湿压磁瓦生产企业,年产能3000吨计划以下企业良多。从成本墟市上来看,与龙磁科技事务附近的重要有横店东磁和领益智造两家企业,而领益智造中的磁性材料事务系此前借壳公司江粉磁材的主营事务。依据揭破材料,2017年,横店东磁永磁铁氧体的产能为12万吨,领益智造永磁铁氧体的产值为3.82万吨。而据招股书闪现,到2017年上半年,龙磁科技永磁铁氧体的产能为1.12万吨,计划小于同业公司。从营收来看,龙磁科技与同业公司也不是一个量级。2018年,横店东磁与领益智造营收分离为64.89亿、96.37亿元;归母净利润6.98亿元、16.82亿元。同期,龙磁科技的营收和归母净利润分离为5.32亿元、0.81亿元。然而较为玩味的是,虽然龙磁科技在计划方面不迭上述两家公司,但公司的毛利率却一直处于高位,且摆荡异于同业。招股书闪现,2014-2017年上半年,公司演绎毛利率一路下跌,分离为28.63%、33.24%、37.16%、40.64%。同期,横店东磁的演绎毛利率分离为24.84%、23.77%、24.9%、21.03%,而江粉磁材被借壳之前毛利率则在18%上下徜徉,均是龙磁科技演绎毛利率的一半左右。详细到公司的永磁铁氧体产物上,2017年上半年,该产物的毛利率从2014年的31.02%涨至43.47%,较同业横店东磁永磁铁氧体产物的毛利率36.92%高出6.55个百分点,较同业均值32.94%高出10.53个百分点。来自:招股书而据公司揭晓的年报数据来看,毛利率继续下跌这一趋势还在延续,2018年,龙磁科技演绎毛利率已涨至38.45%,仍高于同期横店东磁22.83%的演绎毛利率。值得一提的是,龙磁科技招股书中揭晓的毛利率数据,与其此前揭晓数据浮现偏差。2016年版招股书闪现,2013年龙磁科技的演绎毛利率为27.51%,较其在揭破让渡说明书中揭晓的同期演绎毛利率26.92%,高出0.59个百分点。年报揭晓,2014-2016年,公司演绎毛利率分离为28.24% 32.62% 36.42%,较其招股书中所揭晓的28.63%、33.24%、38.16%低将近1个百分点。收买额前后揭晓不共同,曾入口申报不实 据招股书,陈说期内,湿压磁瓦贡献的收入占比继续增添,从2014年的79.53%增至2017年上半年的86.69%,而龙磁科技毛利率的摆荡也与湿压磁瓦密不可分。龙磁科技表明,公司毛利率继续增添源于两方面:一是公司湿压磁瓦销量与出售单价继续上升;二是湿压磁瓦单位成本降落
,由2014 年的1.21万元/吨降至2017年上半年的1.17万元/吨。关于单位成本降落
的原因,龙磁科技称,重要系公司进行生产自动化和节能降耗革新,生产功率提高,使得单位产物的间接人工、燃料能源成本降落
所造成的。招股书中揭晓的数据可以

呐喊佐证,2014-2017年上半年,间接人工、燃料成本占湿压磁瓦产物成本的比重均有所下滑,而占比增添较多的是间接材料,从2014年的26.09%增至2017年上半年的34.91%。2014-2016年,湿压磁瓦成本中间接材料的金额分离为5168.1万元、5818.65万元、7490.1万元,分离同比增添12.59%、28.72%,而同期湿压磁瓦的销量分离为1.63万吨、1.72万吨、1.86万吨,仅分离同比增添5.15%、8.11%。财经网注意到,招股书中并未标明陈说期内公司生产湿压磁瓦的工艺浮现转变。如此来看,该产物成本中间接材料的金额增幅远高于产物产值增幅,那末
或能归因于单位产物所耗原材料价钱浮现下跌。然而事实上,陈说期内,龙磁科技原材料浮现大幅降价。招股书闪现,湿压磁瓦重要原材料为铁红、铜材。此间,2014-2016年,铁红的价钱从970.39元/吨降至447.64元/吨,降幅达116.78%;时期,铜材价钱则从4.77万元/吨降至3.71万元/吨。来自:招股书除原材料的收买匪夷所思之外,财经网注意到,龙磁科技招股书中揭晓的供货商名单、收买额,均与其此前揭晓的内容相左。遵照招股书中揭晓的数据,2013年,公司向第一大供货商广州金南磁性材料有限公司的收买额为2036.02万元,而在揭破让渡说明书中,这一数据则为1615.52万元,差额为420.5万元。而同期公司向第三、第四、五大供货商收买中,不只收买额不共同,甚至连公司也其实不共同。由于前五大供货商相差较大,当期收买总额也相差甚远。来自:2016版招股书来自:揭破让渡说明书2013年,前五大供货商的收买额为5175.14万元,占收买份额为28.25%,据此核算,当期质料收买总额为1.83亿元。但据揭破让渡说明书中的数据,同期前五大客户收买额为4311.39万元,占当期收买额的16.13%,相同核算得出当期收买总额为2.67亿元。两者收买差额达0.84亿元。不止2013年,2015-2016年,公司招股书中揭晓的的前五大供货商,亦与其年报中所揭晓的数据不共同。在招股书中,2015-2016年,公司前五大供货商收买爆发额分离为5283.34万元、5582.16万元,而在年报中,这一数据则分离为4666.76万元、5450.34万元。值得注意的是,龙磁科技曾因入口原材料申报不实遭到处分。招股书闪现,2014 年4月2日,公司托付江苏永德世界物流有限公司向海关申报入口铁红粉一批,该批铁红系发行人向供货商 American Iron Oxide Company 收买,申报毛重139.13吨,经海关称重发现实践入口货品比申报多15.63吨。金陵海关于2014 年7月17 日出具《行政处分决定书》,对公司处以罚款3200元。

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